Tổng quan Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai (CFTC)

Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai là gì?

Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Hàng hóa (CFTC) là một cơ quan liên bang độc lập quản lý các thị trường phái sinh, bao gồm hợp đồng tương lai, quyền chọn và giao dịch hoán đổi tại Hoa Kỳ. Mục tiêu của nó bao gồm thúc đẩy thị trường cạnh tranh và hiệu quả cũng như bảo vệ các nhà đầu tư khỏi sự thao túng, các hành vi thương mại lạm dụng và gian lận. Đạo luật Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai đã thành lập CFTC vào năm 1974.

Tìm hiểu về Ủy ban giao dịch hàng hóa tương lai

CFTC bao gồm năm ủy viên được tổng thống bổ nhiệm và được Thượng viện phê chuẩn. Các ủy viên phục vụ nhiệm kỳ 5 năm so le. Tổng thống chỉ định một trong những ủy viên này làm chủ tịch và không quá ba ủy viên cùng một lúc có thể đến từ cùng một đảng chính trị.

Năm ủy viên này phục vụ trong các ủy ban tập trung vào thị trường nông nghiệp, năng lượng và môi trường, thị trường toàn cầu, rủi ro thị trường và công nghệ. Một ủy ban tập trung vào sự hợp tác giữa CFTC và Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) không hoạt động. Các thành viên của ủy ban đại diện cho các ngành công nghiệp, thương nhân, sàn giao dịch tương lai , sàn giao dịch hàng hóa , người tiêu dùng và các nhóm môi trường cụ thể.

Đạo luật trao đổi hàng hóa quy định việc giao dịch hàng hóa tương lai ở Hoa Kỳ được thông qua năm 1936 và được sửa đổi nhiều lần kể từ khi đạo luật thiết lập khuôn khổ pháp lý để CFTC hoạt động. Theo đạo luật, CFTC có thẩm quyền thiết lập các quy định được công bố trong Tiêu đề 17, Chương I, của Bộ luật Quy định Liên bang.

Bộ phận của CFTC

Tổ chức CFTC bao gồm các văn phòng của Chủ tịch và Ủy viên cũng như 13 bộ phận và văn phòng điều hành của cơ quan. Chúng ta hãy xem xét năm bộ phận chính của CFTC: Bộ phận thanh toán bù trừ và rủi ro, Bộ phận tham gia thị trường, Bộ phận giám sát thị trường, Bộ phận dữ liệu và Bộ phận thực thi.

CFTC quy định những gì?

CFTC quản lý thị trường phái sinh của Hoa Kỳ. Điều này bao gồm các thị trường hàng hóa tương lai, quyền chọn và hoán đổi cũng như thị trường phi tập trung (OTC). Để giám sát đầy đủ các thị trường này, CFTC quản lý các tổ chức sau: các tổ chức giao dịch như thị trường hợp đồng được chỉ định là các sàn giao dịch tổ chức giao dịch hợp đồng tương lai và các cơ sở thực hiện hoán đổi , là các nền tảng cho phép người tham gia mua và bán các hợp đồng hoán đổi.

Bộ phận Thanh toán bù trừ và Rủi ro của CFTC hoàn toàn chịu trách nhiệm giám sát các tổ chức thanh toán bù trừ phái sinh (DCO) chẳng hạn như công ty thanh toán bù trừ quyền chọn . OCC là DCO lớn nhất thế giới và hoạt động dưới thẩm quyền của CFTC.

Các kho lưu trữ dữ liệu hoán đổi, được tạo ra bởi Đạo luật Dodd-Frank để cung cấp cơ sở trung tâm cho việc báo cáo và lưu trữ hồ sơ dữ liệu hoán đổi cũng được quản lý bởi CFTC.

Nhà môi giới

CFTC cũng quản lý tất cả các bên trung gian - các đơn vị đóng vai trò là đại lý cho người khác khi giao dịch với các hợp đồng tương lai, hợp đồng hoán đổi và quyền chọn. Một số trung gian này bao gồm:

Các nhà điều hành nhóm hàng hóa , là các quỹ kết hợp đóng góp của nhà đầu tư để giao dịch trên thị trường hàng hóa và tương lai.
Cố vấn giao dịch hàng hóa, những người cung cấp lời khuyên đầu tư cho thị trường hàng hóa và thị trường tương lai.
Các nhà môi giới giới thiệu , những người có mối quan hệ trực tiếp với khách hàng, nhưng ủy quyền công việc vận hành sàn và thực hiện giao dịch cho một nhà kinh doanh hợp đồng tương lai khác.
Các đại lý hoán đổi , cá nhân hoặc tổ chức đóng vai trò là nhà môi giới hoán đổi, tạo ra thị trường trong các giao dịch hoán đổi hoặc ký kết hợp đồng hoán đổi với các đối tác.

Những thách thức mới đối với CFTC

CFTC đang rời xa vai trò lịch sử của mình là cơ quan quản lý các hợp đồng quyền chọn và tương lai liên quan đến sản phẩm hàng hóa truyền thống để đối mặt với những thách thức mới trong thời đại kỹ thuật số của thế kỷ 21. Một thách thức mới mà CFTC phải đối mặt là liên quan đến các sản phẩm công nghệ tài chính (fintech) mới và tiền điện tử như Bitcoin, hợp đồng tương lai Bitcoin được ra mắt vào tháng 12 năm 2017 giao dịch với Tập đoàn CME.

Fintech đang thúc đẩy sự đổi mới trong thị trường tài chính trên toàn cầu. Các công nghệ mới có phạm vi rộng, từ điện toán đám mây và giao dịch thuật toán đến sổ cái phân tán , trí tuệ nhân tạo và học máy cho đến bản đồ mạng và nhiều công nghệ khác. Những công nghệ này có tiềm năng tác động đáng kể hoặc thậm chí mang tính chuyển đổi đối với các thị trường do CFTC quản lý và chính cơ quan này. CFTC có kế hoạch đóng vai trò tích cực trong việc giám sát sự đổi mới mới nổi này.

CFTC đóng vai trò quan trọng trong việc điều tiết thị trường tài chính. Nếu không có quy định và cơ quan quản lý như vậy, những người tham gia thị trường có thể bị lừa đảo bởi những cá nhân vô đạo đức và do đó, mất niềm tin vào thị trường vốn của chúng ta. Điều này có thể làm cho thị trường vốn không hiệu quả trong việc phân bổ nguồn lực tài chính cho các phương tiện sản xuất và hoạt động kinh tế hiệu quả xứng đáng nhất, gây bất lợi cho các nhà đầu tư, người tiêu dùng và xã hội. Thời gian sẽ cho thấy liệu cơ quan này có đáp ứng được những thách thức mới mà nó phải đối mặt hay không.

Câu hỏi thường gặp về CFTC

Sự khác biệt giữa SEC và CFTC là gì?

SEC và CFTC được thành lập theo các luật khác nhau, có trách nhiệm khác nhau và sử dụng các phương pháp khác nhau để thực hiện các trách nhiệm đó. Sự khác biệt cơ bản nhất giữa hai thực thể là SEC điều chỉnh thị trường chứng khoán và CFTC điều chỉnh thị trường phái sinh.

CFTC được tài trợ như thế nào?

CFTC được tài trợ bởi chính phủ liên bang. Tuy nhiên, nhiều nhà phê bình tin rằng CFTC không nhận được đủ kinh phí so với các cơ quan quản lý khác. CFTC đã yêu cầu Quốc hội cấp 394 triệu USD cho năm tài chính 2022.

Ai phải đăng ký với CFTC?

Bất kỳ bên trung gian, tổ chức nào đóng vai trò là đại lý cho người khác khi giao dịch hợp đồng tương lai, giao dịch hoán đổi và quyền chọn đều phải đăng ký với CFTC. Những người này bao gồm các nhà điều hành và cố vấn nhóm hàng hóa, các nhà kinh doanh hoa hồng tương lai, các nhà môi giới giới thiệu và các đại lý hoán đổi.

Theo Investopedia